科创板政策及行业动态一览：

　　l 行业动向：

　　10月26日，华安基金发布公告称，为更好地满足广大投资者的投资理财需求，公司决定自10月28日起降低旗下华安上证科创板芯片ETF（588290）及其联接基金、华安上证科创板新一代信息技术ETF（588260）及其联接基金的管理费率及托管费率，并修订基金合同和托管协议。经调整后，4只基金的年管理费由0.50%调降至0.15%，托管费率由0.10%调降至0.05%。

　　市场公开信息显示，这也是科创板细分行业主题ETF首次出手降费，管理费直降70%，托管费也折半。

　　解读：

　　9月24日以来，A股行情大幅回暖，科创板成为反弹先锋，尤其芯片等科技板块更是成为全市场热点。多只科创类宽基ETF和细分行业主题ETF得到资金青睐，规模增长显著。

　　此次降费潮中，华安基金对多只ETF进行了类似调整，意在降低投资者理财成本，提升产品吸引力，这也是响应公募基金行业费率改革的表现。降费不仅是对基金持有人利益的直接维护，也意味着降低了长期投资者的理财成本，增强产品竞争力。

　　科创板行情回顾及资金流向：

　　过去一周（10月21日-10月25日）科创板部分板块反弹，科创50指数上涨1.28%，科创材料、科创生物等收涨。

　　表：科创板主要指数表现

　　数据来源：Wind，华安基金，2024/10/21至2024/10/25

　　行业层面，科创板前五大行业分别为电子、医药生物、电力设备、计算机和机械设备，合计占科创板87.9%的公司市值。据申万一级行业统计，过去一周全市场有28个子行业收涨（共31个子行业），市场行情回暖。

　　ETF资金流向方面，跟踪科创板相关指数的ETF当周资金净流出137.9亿元，年初以来资金净流入688.6亿元。

　　科创板主要板块观点：

　　l 新一代信息技术：

　　电子为新一代信息技术产业的最大权重板块。

　　半导体：

　　台积电公布24Q3财报，三季度公司实现收入235亿美元，同比增长36%，结构上得益于智能手机和AI相关的需求稳步向好，手机和HPC对3nm、5nm芯片的需求旺盛。公司对Q4的指引较为乐观，收入将保持较高增长。基于当前较好的业务发展前景，公司基于四季度收入将在261亿美元至269亿美元之间。

　　台积电作为全球芯片代工的龙头，在先进制程领域处于领先地位，其业绩和指引反映了整个半导体行业的复苏进程和AI市场的旺盛需求。

　　消费电子：

　　多地出台以旧换新政策，手机、电脑、智能穿戴等消费电子产品获得补贴支持，叠加新产品发布潮来临，市场需求有望得到提振。

　　9 月以来，消费电子产品迎来密集发布期。苹果官网上架新款iPad Mini，升级主芯片与存储容量，未来将支持 Apple Intelligence 功能。

　　汽车电子：

　　报废更新等政策稳定发力叠加节日效应，9月国内汽车零售销量环比强势增长。新能源汽车较燃油车的补贴优势利好渗透率进一步提升，零售渗透率突破50%将逐步成为常态。

　　l 高端装备制造：

　　科技成长板块有望持续表现：

　　随着市场风险偏好的提升，科技成长板块关注度明显提升，产业端人形机器人、半导体设备、3C设备、低空经济、商业航天等板块均有较为重磅的进展，成长科技有望持续表现。

　　自动驾驶前景广阔：

　　10月24日特斯拉发布24年三季度财报，营收252亿美元，同比增加8%，整体毛利率19.8%，高于上季度的18.0%。能源业务表现亮眼，24年前三季度储能装机量同比增长77%，毛利率30.5%，均超市场预期。在三季度财报电话会议上，马斯克表示，汽车业务仍将按计划从2025年上半年开始提供更经济实惠的新车型，其预计明年的汽车销量将增长20%至30%。对于自动驾驶汽车Cybercab，马斯克表示其将在26年实现量产，特斯拉的目标是每年至少生产200万辆Cybercab，未来最终可能达到400万辆。

　　工程机械销量预期正增长：

　　CME预估2024年10月挖掘机（含出口）销量16000台左右，同比增长10%左右。国内资本市场回暖，出口市场逐步修复。受益于新一轮集中换新周期到来，地产宽松政策效果逐步显现、国家大规模换新政策催化作用显现等因素影响，国内市场有望进入新一轮增长周期。工程机械理论周期替换时间逐步到来，持续看好行业恢复。（第三方预测数据仅供参考，不作为投资建议）

　　l 医药：

　　整体行业：

　　目前央行、发改委、财政部、住建部等均有一揽子增量政策出台，进一步促进经济高质量发展和可持续增长，我们认为医药板块面临的宏观环境在逐步改善，医药投资行情有望持续。（1）目前已进入Q3业绩窗口期，我们建议重点关注绩优龙头。（2）《关于解决拖欠企业账款问题的意见》的发布也将切实解决企业应收账款高企问题，进一步改善经营现金流，有望推动企业基本面好转。（3）《生物制品分段生产试点工作方案》的审议通过，将为药品外包生产企业带来新增量和新需求，我们建议重点关注CXO企业。（4）2024年的国家医保预谈判于10月16日-18日进行，同时第十批国家药品集采报量工作已于10月18日正式启动。

　　华安科创板相关ETF简介：

　　l 科创50ETF指数基金（588280）

　　指数简介：科创50指数（000688）于2020年7月23日正式发布，以2019年12月31日为基日，由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映具市场代表性的一批科创企业的整体表现。

　　科创50前十权重股表现情况

　　数据来源：Wind，华安基金，2024/10/21至2024/10/25

　　l 科创芯片ETF基金（588290）

　　指数简介：科创芯片指数（000685）是科创板首批行业指数之一，是表征科创板市场的重要指数。科创芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。

　　科创芯片前十权重股表现情况

　　数据来源：Wind，华安基金，2024/10/21至2024/10/25

　　l 科创信息ETF（588260）

　　指数简介：科创信息指数（000682）从科创板市场中选取50只市值较大的下一代信息网络、电子核心、新兴软件和新型信息技术服务、互联网与云计算、大数据服务、人工智能等领域上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性新一代信息技术产业上市公司证券的整体表现。

　　科创信息前十权重股表现情况

　　数据来源：Wind，华安基金，2024/10/21至2024/10/25