午评：烧碱跌超4% 鸡蛋涨超3%
早盘收盘，国内期货主力合约涨跌互现，鸡蛋涨超3%，沪锡涨超2%，豆油、生猪、红枣、尿素涨超1%；跌幅方面，烧碱跌超4%，玻璃跌超2%，丁二烯橡胶、纯碱、工业硅、集运欧线、白糖跌超1%。
烧碱供应压力明显回升，市场开始交易淡季预期
早盘烧碱期货延续上周五的弱势，现跌超4%，国泰君安期货表示，烧碱驱动向下。一方面几内亚矿石发运量持续上升，已恢复正常水平，未来氧化铝企业将恢复几内亚铝土矿的使用，导致耗碱量下滑，同时非氧化铝下游也面临季节性需求下滑。另一方面烧碱大部分装置在11月前复产，供应压力明显回升。因此市场开始交易淡季预期。但需要注意的是，目前期货贴水幅度较大，期货估值仍存在争议。后期要重点关注氧化铝新产能投产节奏，可能会导致在烧碱价格回落至低位后，囤货需求再次兴起从而支撑市场。
存栏回落符合预期，产能扩张趋势未改
四季度存栏回暖预期不变，节奏上可能有一定扰动。当前鸡蛋期货价格均对现货价格维持深度贴水结构。一方面是当前现货价格受到季节性需求驱动，导致期现劈叉；另一方面市场考虑到后期供应会逐步增加，现货涨势难以延续，现货拐头向下的风险需要提前预防。策略上，由于近月仍然受到现货支撑且有一定程度贴水，单边沽空的盈亏比有限，反弹后回调的相对确定性可以考虑远月合约。当前盘面关注短期现货及季节性效应，可能忽略淘鸡端以及现货波动中的细节，把握现货利好兑现下情绪过于极端的市场机会。盘面价格提供套保机会更值得关注，在10月份以后供应逐渐兑现的时间段，高位套保锁定利润、对冲下行风险的操作将体现价值。（中信建投期货）
最新评论